降息利好提振钢市 钢市要“旺”尚需添柴

2012年6月7日晚，夕阳西下，硝烟散尽。这一天，虽受欧美股市提振，两市扬眉高开，但上攻乏力后，连失阵地，沪指最终败退2300点关口，“一切都是没有结束的开始，一切都是稍纵即逝的追寻”，经历了一日的浩劫之后，市场在失望之中，死般寂静，此时一个平静的声音却惊醒了梦中之人：央行降息了。

　　中国人民银行决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点，这是央行继2008年12月22日之后，首次降息，相比于之前铺垫的三次下调准备金率，此次降息虽在情理之中，但时间点的把握，多少在意料之外，且在降息的同时，将存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍，这在一定程度上说明，此次降息并未完全意义上的对称性调整，这也基本迎合了之前市场的种种呼吁之声。

　　千呼万唤始出来，降息时间点选在宏观经济数据发布之前，虽然预示着通胀的进一步回落，但也从侧面反映出目前较为严峻的内外部经济形势。之前公布的官方5月份PMI数据显示，虽仍在景气线之上，但已经远低于市场预期值，创下五个月来新低，且部分数据如新订单指数降幅明显，经济下行风险加剧，房地产问题和地方债务问题尤为突出；同时外部环境则连鸣警报，欧债危机仍然在横向和纵向恶化，各项经济数据表现低迷，不确定因素也在不断增加，美国经济增速缓慢，周边国家情况同样不容乐观，外需表现低迷，数据显示，前四个月我国出口同比增速仅为6.9%。

　　对刚刚经历了“黑五月”的钢铁市场而言，目前的情况仍较为严峻，现货市场反弹的势头难以持续，部分品种价格整体仍在向下调整，此次降息的意义，短期内或体现在提振市场信心上，沉寂已久的钢市，并非星星之火可点燃，虽近期多部委密集出台的“稳增长”措施，部分已惠及钢铁行业，但短期来看，由需求带来的致命伤仍难治愈，房地产政策的咬定青山、铁公基投资的进一步放缓、机械行业的哀鸿遍野，摆在钢市反弹道路上的关卡重重，从市场情况看，目前轰鸣的机器声仍似哀嚎，高企的产能为市场平添了沉重的压力。

　　或是巧合，午后上游钢坯价格明显反弹，与消息面的利好遥相辉映。而部分市场在消耗掉低价位资源后，或将迎来小幅的回调。降息短期内或将击破“欧洲杯魔咒”，为大盘带来佳音，但对于现货面而言，实际效果有限。